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河北11选5

2020-03-30 13:01:09 來源︰
風險投資基金是什麼?風險投資(Venture Capital)簡(jian)稱是VC,在中國(guo)是qie)桓ge)約ji)ㄋ壯cheng)的(de)具有(you)特定內(na)涵的(de)概(gai)念,其實把(ba)它翻譯成(cheng)創業投資更為妥當。
 
廣義的(de)風險投資泛指一切xin)哂you)高風險、高潛在收zhao)嫻de)投資;狹義的(de)風險投資是指以高新技術為基礎,生產與(yu)經營技術密集型產品(pin)的(de)投資。根據美(mei)國(guo)全(quan)美(mei)風險投資協會的(de)定義,風險投資是由職業金融(rong)家投入到新興的(de)、迅速發展(zhan)的(de)、具有(you)xin)藪缶赫zheng)潛力的(de)企業中一種權益資本。
 
從投資行(xing)xing) de)角度來講,風險投資是把(ba)資本投向(xiang)蘊藏著失(shi)敗風險的(de)高新技術及(ji)其產品(pin)的(de)研xin)靠   潁 莢詿偈垢 錄際醭cheng)果盡快商(shang)品(pin)化、產業化,以取得高資本收zhao)嫻de)一種投資過(guo)程。從運作方式來看,是指由專業化人才管(guan)理(li)下的(de)投資中介向(xiang)特別具有(you)潛能的(de)高新技術企業投入風險資本的(de)過(guo)程,也(ye)是協調風險投資家、技術專家、投資者的(de)關系dan) 婀蠶xiang),風險zhan)駁dan)的(de)一種投資方式。
 
風險投資一般(ban)采取風險投資基金的(de)方式運作。風險投資基金的(de)法律結構是采取有(you)限合(he)伙的(de)形(xing)式,而風險投資公司則(ze)作為普通(tong)合(he)伙人管(guan)理(li)該基金的(de)投資運作,並獲得相(xiang)應的(de)報酬。在美(mei)國(guo)采取有(you)限合(he)伙制的(de)風險投資基金,可以獲得稅收上的(de)優惠,政(zheng)府也(ye)通(tong)過(guo)這種方式鼓(gu)勵風險投資的(de)發展(zhan)。
 
特征
 
1、投資對象(xiang)多為處于(yu)創業期(qi)(start-up)的(de)中xing)︵推笠擔(dan) qie)多為高新技術企業dan)br />2、投資期(qi)限至少3-5年以上xi) 蹲史絞揭話ban)為股權投資,通(tong)常(chang)佔(zhan)被投資企業30%左右股權,而不要(yao)求控股權,也(ye)不需要(yao)任何擔(dan)保或(huo)抵押(ya);
3、投資決策建立(li)在高度專業化和(he)程序(xu)化的(de)基礎之上xi)br />4、風險投資人( venture capitalist)一般(ban)積(ji)極參(can)與(yu)被投資企業的(de)經營管(guan)理(li),提供(gong)增值服務;
5、除了種子期(qi)(seed)融(rong)資外(wai),風險投資人一般(ban)也(ye)對yuan)煌蹲勢笠狄院蟾鞣 zhan)階段的(de)融(rong)資需求予(yu)以滿足;
6、由于(yu)投資目的(de)是追求超額回報,當被投資企業增值後,風險投資人會通(tong)過(guo)上市、收zhan)杭娌 huo)其它股權轉(zhuan)讓方式撤出資本,實現增值。
 
特點
 
風險投資是由資金、技術、管(guan)理(li)、專業人才和(he)市場機會等要(yao)素(su)所(suo)共同(tong)組成(cheng)的(de)投資活動(dong),它具有(you)以下六個(ge)特點︰
一、以投資換股權方式,積(ji)極參(can)與(yu)對新興企業的(de)投資;
二、協助企業進行(xing)經營管(guan)理(li),參(can)與(yu)企業的(de)重大決策活動(dong);
三、投資風險大、回報高;並由專業人員(yuan)周而復始地進行(xing)各項(xiang)風險投資;
四、追求投資的(de)早日回收,而不以控制被投資公司所(suo)有(you)權為目的(de);
五(wu)、風險投資公司與(yu)創業者的(de)關系是建立(li)在相(xiang)互信任與(yu)合(he)作的(de)基礎之上的(de);
六、投資對象(xiang)一般(ban)是高科技、高成(cheng)長潛力的(de)企業。
 

 
風險投資多少錢好?
“我(wo)能融(rong)多少錢?”這可能是創業者找(zhao)VC融(rong)資前最想知道的(de)問題。一旦VC問到他們想要(yao)多少錢的(de)時候,常(chang)常(chang)會有(you)3個(ge)答案(an)冒出來︰
 
  “不知道”。
 
  “××公司融(rong)了500萬美(mei)元(yuan),我(wo)也(ye)要(yao)融(rong)500萬美(mei)元(yuan)!”
 
  “我(wo)覺得公司值1000萬美(mei)元(yuan),我(wo)只能出讓20%股份,就融(rong)200萬美(mei)元(yuan)吧!”
 
  通(tong)常(chang)來說dan) 詿匆燈笠檔de)發展(zhan)過(guo)程中,存(cun)在很多的(de)風險和(he)不確定性(xing),可能是qie)滴癲忝嫻de)、政(zheng)策層面的(de)等。而隨著公司的(de)發展(zhan),這種風險會逐步降低,甚(shen)至是跳躍性(xing)的(de)降低。導致風險“跳躍性(xing)”降低的(de)事件,可以稱之為公司的(de)下一個(ge)發展(zhan)里(li)程碑。這個(ge)里(li)程碑有(you)很多種zheng) 贍蓯ldquo;產品(pin)上線(xian)”、“第(di)一步訂單”、“新產品(pin)上市”、 “盈虧(kui)平衡(heng)”,等。
 
  VC的(de)夢想是入1000萬到一個(ge)投資前估值為2000萬的(de)公司,並因此持有(you)下一個(ge)隻果公司的(de)33%股份,最終(zhong)獲得超過(guo)100倍的(de)投資回報。VC非常(chang)看重回報的(de)數額,同(tong)樣也(ye)以回報倍數來衡(heng)量投資的(de)質量。如果某(mou)VC一直持有(you)上面這家公司33%的(de)股份直到上市,如果公司市值是30億,那麼VC股份的(de)價(jia)值就是10 億,他就賺到了100倍。假如當初投資的(de)時候,公司估值為4000萬,他還要(yao)佔(zhan)33%股份的(de)話,就要(yao)投資2000萬,那麼在公司30億市值情況下,VC的(de)回報只有(you)50倍。很顯然,兩種情況下,VC都賺了約10億,這是千年不遇的(de)情況了,但回報倍數卻相(xiang)差很大。
 
  其實dan)C一旦決定投資,他就認為項(xiang)目有(you)很大的(de)把(ba)握成(cheng)功(gong),在這種情況下,多投100萬僅僅只會讓最後的(de)回報總(zong)額降低一點兒(er)而已。即(ji)便是看走(zou)了眼,導致投資失(shi)敗,也(ye)只不過(guo)再多損(sun)失(shi)100萬而已。可是VC仍然會在投資的(de)時候,盡量壓低公司的(de)估值dan) 嫠su)你“估值太高對公司沒有(you)好處”,以yuan)隳茉諢竦猛tong)樣股份比例的(de)情況下,盡量少投資,這樣可以獲得更為可觀(guan)的(de)回報倍數。
 
  對于(yu)VC來說dan) 謔裁辭榭魷巒蹲剩 撬suo)面臨的(de)風險和(he)期(qi)望的(de)回報是對應的(de)。因此,公司所(suo)處的(de)不同(tong)階段,VC的(de)報價(jia)也(ye)不一樣。如果公司沒有(you)發展(zhan)到下一個(ge)重要(yao)里(li)程碑,公司的(de)風險水平就沒有(you)太大變化,VC給公司的(de)估值也(ye)不會有(you)太大提高。
 
  對于(yu)創業者來說dan) xiang)VC融(rong)資一次,相(xiang)當于(yu)是經歷一次磨難,要(yao)花費大量的(de)時間、精力和(he)資金。另外(wai),融(rong)資的(de)時機不是什麼時候都有(you)的(de),一旦能夠抓住(zhu)一次融(rong)資機會,企業還是qie) ba)估值盡量抬高些(xie),盡量多要(yao)些(xie)錢,省得以後還要(yao)受一次罪。另一方面,創業者要(yao)把(ba)公司帶(dai)到下一個(ge)里(li)程碑,才能找(zhao)下一輪VC融(rong)資。問題是達到下一個(ge)里(li)程碑,需要(yao)多長時間?需要(yao)多少錢?創業者要(yao)作一個(ge)詳細的(de)規劃和(he)預算,這樣自己心中有(you)數,把(ba)所(suo)有(you)xing)枰yao)花的(de)錢加起來,基本就是你需要(yao)向(xiang)VC融(rong)資的(de)額度了。
 
  但是,這可能不是你的(de)最終(zhong)答案(an)。因為幾(ji)乎所(suo)有(you)的(de)創業者都會對前景非常(chang)樂zhi)guan),直接的(de)後果就是對困難認識不足,對資金需求認識不足,通(tong)常(chang)的(de)預算會比實際小很多。另外(wai),即(ji)便你的(de)預算差不多,但還要(yao)給下一輪融(rong)資預留時間,目前VC融(rong)資的(de)一般(ban)周期(qi)是6個(ge)月左右,最快也(ye)要(yao)3個(ge)月,不要(yao)在下一輪融(rong)資過(guo)程中公司的(de)資金鏈就斷了。所(suo)以,通(tong)常(chang)你需要(yao)把(ba)上面計算出來的(de)融(rong)資額度乘以1.5~2,這才是你要(yao)的(de)答案(an)。
 
  如果計算出的(de)數字太低,比如,只有(you)三五(wu)百萬人民幣,那祝(zhu)賀你,這說明你的(de)商(shang)業de)J嬌雌鵠春蓯Π  虼耍 悴環煉噯rong)一點,保證(zheng)公司發展(zhan)更遠(yuan)的(de)一個(ge)里(li)程碑。一是qie)蛭 匆嫡叩de)時間寶貴,融(rong)一次算一次,並且(qie)一次多拿(na)點。對于(yu)創業者來說dan) rong)一次資,就要(yao)脫一層皮(pi)。另外(wai),對于(yu)幾(ji)百萬人民幣數額的(de)融(rong)資,大部分(fen)知名VC基本是不會感(gan)興趣的(de),他們財大氣粗zheng) 庵中∠xiang)目是看不上的(de)。
 
  況且(qie),這麼點錢,估計公司出讓的(de)股權比例也(ye)不會超過(guo)20%,對于(yu)第(di)一輪融(rong)資來說dan) 庋de)股權比例對于(yu)VC也(ye)沒有(you)什麼吸引力。但是如果計算出的(de)數字太大,就會造(zao)成(cheng)創業者需要(yao)出讓更多的(de)股份,這是非常(chang)不劃算的(de),創業者甚(shen)至可能會失(shi)去公司的(de)控制權。
 
創業者可以減少本輪融(rong)資的(de)額度,在公司達到里(li)程碑並且(qie)估值大幅提高後再進行(xing)後續融(rong)資,這樣可以少稀釋自己的(de)股份。但是如果刻意降低這個(ge)融(rong)資數額,導致公司達不到里(li)程碑,下一輪融(rong)資會有(you)很大的(de)問題。所(suo)以,創業者要(yao)盡可能找(zhao)到合(he)適的(de)里(li)程碑。
 
以上就是小編(bian)關于(yu)風險投資基金是什麼和(he)風險投資多少錢好的(de)相(xiang)關內(na)容,希(xi)望對大家有(you)所(suo)幫助。
 
 

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